随着二级市场逐步拓宽IPO进入通道，现阶段，越来越多的机构需求发起设立Pre-IPO阶段人民币投资基金。但不少资深行业人士表示，目前每年稳定在400家-500家的IPO数量，给投资行业带来很大的发展机遇。但同时，越来越多的资金进入一级市场，对现有市场机构来说也是挑战。
投中研究院的数据显示，2017年上半年全球中企IPO增速明显，共计312家中企IPO，达到自2014年上半年以来的最高值。这些IPO企业中包括158家具有私募背景的中国企业，共455家私募机构基金实现账面退出。
2016年全年，共计345家中企实现IPO，其中的164家企业背后是511家私募机构基金的支持。2017年发审速度和过会率的大幅提升，为私募投资机构通过被投项目IPO实现项目退出创造了更多的机会。
一直以来，市场并不缺乏以Pre-IPO为主要策略的短平快式投资。IPO提速的窗口下，更多的资本开始瞄准Pre-IPO阶段。企业在上报材料之前，都会进行一轮融资来储存“备战余粮”。因为企业一旦进入审核期，股东不能轻易发生变化，否则就要撤回材料。这样一来，如果企业在审核期内出现资金紧张的情况，就只能通过银行贷款来解决。这样企业的经营业绩可能会受到影响，不利于审核的通过。
不少机构现阶段以Pre-IPO投资为主，首先是基于对未来中国经济发展形势和IPO市场的看好。但是，由于IPO审核速度的加快，一二级市场的差价在逐渐减小，市场估值倒挂的情况甚至也时有发生，Pre-IPO还会好做么？
不少业者坦言这种现象确实存在，但并不是特别担心，投资的关键还是鉴于企业本身的质地。如果企业没有成长，可能会出现估值倒挂。因此在早期筛选项目时，注重有规模、成长性方面的要求，就已经摊低了投资成本。在企业上市之后，机构如有条件，还可以帮忙做产业整合并购，促进企业业绩、股票估值的上升，投资收益自然也会随之上升。
在2008-2012年，国内PE市场曾出现过一轮Pre-IPO投资的风潮。同期，私募通过IPO进行项目退出的比例超过70%。总结当时的经验，可以认为，最重要的是在项目筛选阶段就严谨地进行风险把控。在选项目时有三项标准需要注意：一是，企业的净利润有一定规模，能看到明显的成长性；二是，企业在行业中具有相对优势；三是，和企业的控制人要熟悉，在合作过程中尽量了解并建立信任。
另一方面，IPO提速对整个股权投资行业来说都是重大利好，但并不意味着惟Pre-IPO作为主要的投资策略。重组并购退出也是另一个重要的投资退出方式。机构对行业和企业有深入的理解，看重中长期的价值。这种价值的体现可以通过上市，也可以通过并购等方式实现。
事实上，很多机构的投资退出都是通过并购完成的，并购买方通常是行业里相对较大的产业整合者。行业中有价值的企业，尤其综合运营能力和业务方面都有亮点的企业，应该是并购投资中值得青睐的标的。
较之2016年的沉寂，并购重组将重新回归资本市场。并购重组一直是二级市场发展的主题。一些高难度的并购重组都开始出现在资本市场，为私募的退出渠道打开了一扇更广阔的大门。传统制造业升级、消费升级下的非传统行业开放、新兴行业转型、能源结构改革，从这几方面启动的产业并购仍然是市场非常追捧和认可的。
法规方面，今年5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(“减持新规”)，并很快明确了关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排及适用该政策的创业投资基金的具体认定标准。
减持新规拉长了私募机构从被投项目中退出所需要的时间、加大了依赖一二级市场差价进行套利的成本，也更加考验企业本身的素质：如果企业足够优秀，可以通过IPO融资来更好地拓展业务，对投资人来说延迟退出是能够获得更高回报的；但如果企业的素质不够好，即使通过运作上市了、股价在短时间内冲到很高，但长期来看投资人的回报仍不会如期望的好。
由此，单纯通过Pre-IPO投资、以短平快的方式实现投资和退出的机会会越来越少，这要求投资机构人员在熟悉资本运作的同时，更加关注行业的机会和公司本身发展所需要的能力判断。