3月23日，由深圳市私募基金协会、私募排排网与易方达基金联袂主办第十三届中国(深圳)私募基金高峰论坛在深圳召开。第二场私募股权圆桌对话的主题为：破冰布局—私募多元化发展，资本寒冬下寻找投资新机遇。
参与本次圆桌对话的嘉宾有：招银国际金融有限公司副总裁李伟荣；华盖资本有限责任公司董事总经理施国敏；国信弘盛创业投资有限公司总经理龙涌 ；深圳市天图投资管理股份有限公司合伙人汤志敏；江西裕润立达股权投资管理公司合伙人肖晗彬。
以下为发言实录：
主持人：请几位嘉宾一分钟的时间对自己的公司做一下介绍，做什么的，公司最大的特色是什么。
李伟荣：招银国际是招商银行(600036)在香港的全资投行，招商银行大家比较了解了，招银国际在香港做投行业务，在深圳前海主要做股权投资业务，招银国际深圳的股权投资业务这几年发展得非常不错，我们是全国社保为数不多的投资基金之一，而且是全国社保单一基金投资金额最大的基金，我们投得比较多、比较大的项目主要是宁德时代CATL，我们主要是宁德时代CATL新能源最大的外部股东，深圳做股权投资业务。在香港主要做香港的IPO的保荐发行，我们是中资、外资发行第一名，是香港资本市场没有过的，不管是高盛、摩根史丹利(002588)都没有连续第一名，简单介绍一下招银国际
施国敏：大家好，我是施国敏，来自华盖资本华盖医疗基金，华盖资本是非常市场化的股权基金，成立的时间并不长，七、八年的时间，过去的时间大概陆陆续续投了一百多个项目，创始人是之前从建银国际、KKR高盛，来自非常顶级的基金。我们现在主要的投资方向是从医疗、TMT以及早期的基金，过去这些年的时间一直保持着专注在细分领域投资，细分领域最有创新、最有成长性的企业，当然也取得一些成绩，专业的细分方向，后续大家也能看到我们投了一些不错的项目。
龙涌：大家好，我简单解说一下，我是国信弘盛龙涌，国信弘盛是国信证券(002736)下属做股权的业务，一块是PE投资，IPO为主，有一些并购和回购退出，总的组合IR回报年化30%左右。二是一级半市场的业务，以私募可交债为主，我们是国内第一家在2013年11月份开始投私募可交债的机构，私募可交债的品种相对来说是小众的品种，这几年的发展是非常快的，这个组合里大概投了将近20个项目，到目前为止只有一个项目没有退出，其他的都退出了。年化收益在20%左右。三是FOF，去年开始做的母基金业务，母基金业务规模不大，第一期20多个亿，刚开始，还谈不上什么业绩，大概是这样的情况，谢谢。
汤志敏：大家好，我是天图资本的汤志敏，天图资本专注消费品，目前聚焦将近十年，也投资了诸多项目，包括百果园、小红书、奈雪的茶等，我们并购第二大酸奶公司，法国优诺酸奶，除了并购之外，天图还包括PE、天使和VC，成立基金中也是获得了各机构的支持，包括深圳市的医疗基金和天使基金，也包括其他的保险银行等，希望今后在项目方面、基金方面和各位有更多的合作。
肖晗彬：大家好，我是来自立达资本肖晗彬，我们投资公司主要投资高新技术企业，从事投资大概十年，一直以来我们打造，今后科创板前提下，我们在高科技企业的投资方面以后的机会和空间会更大。谢谢大家。
主持人：感谢几位嘉宾的介绍我们简单有了了解，我问一下第一个问题，非常简单，各位看来2019年的投资大环境到底怎么样？比如说上一组嘉宾没有展开，有的嘉宾说2019年会像2018年一样，募资依然很难，各位觉得2019年投资环境到底如何？
李伟荣：我们对2019年的资本市场非常看好，一个是A股二级市场涨幅普遍在20%到50%之间，香港港股市场比较少，香港的债，2019年1月份以后的债利率普遍比2018年12月份前低两到三个点，其实经济我们没看到怎么好转，很重要的是国内降税的问题，海外是美元不加息，我们看好2019年。有一些风口已经变了。
主持人：怎么变？风口发生了什么变化？
李伟荣：美团、小米，互联网进入成熟期了，再没有那么大的成长率，像一些硬核的科技，国家鼓励避虚就实，这也是科创板开立很重要的目标，科研核心未来是迎来比较好的投资机会。
主持人：说到2019年我们避不开中美贸易战的影响，我们知道3月底会有第八回合的谈判，4月初会有第九回合，给我们的投资环境上会带来什么样的影响？
李伟荣：影响很巨大，不管谈成什么样都不能回到以前了，经济学上来说，以前讲国际贸易合作，是讲比较优势的经济学理论，现在有一些新的概念，各种事情都做得多，改革开放初期我记得当时我高考的时候，中国的经济很大的问题是只卖原材料，包装很差。最近大家看到，现在中国过分包装了，中国追得很快，美国一定会限制您的。为什么出现贸易战？这是国与国之间的，以前比较优势理论，国际贸易是大家都获利，以后真的是你死我活，各个国家都动用国家力量，欧盟可能跟我们不错，他也想跟中国竞争，他也想和美国竞争，现在对我们投资最大的影响，我们以前看很多公司有千人计划，我们很开心，有科研实力。现在很多千人计划受美国限制，对我们投资带来更多的不确定性。
主持人：既然您说到不确定性，投资策略上您会怎么规避这些风险？
李伟荣：立足于中国产业链，上一轮的嘉宾也提到，加强更多的研究，现在更重视自主创新和自主可控，有些东西我们要考虑了。千人计划里很多被美国限制，让他们从美国回中国也不太现实，中美两地跑有的时候也做不到，所以是自主创新加自主可控。
主持人：听一下施总对2019年大环境的看法。
施国敏：做实业、做投资从来都不容易，投资的过程中我们会从专业的角度做，刚才也提到几个方向我们都是非常专注，2018年当然非常困难，特别是从募资端相当困难，2019年对很多机构募资仍然不轻松，包括实体经济增长也是有很大的压力，但是对一些相对专注、专业、头部的基金，在选择项目的过程中可能还是好的时机，可能会找到更好的项目。对于2019年我们也会有我们的策略，在我们专注的方向会挖得更深一点、做得更深一点，比如说之前做了投资，现在投后管理会更侧重一些。另外一些新兴的方向我们会提前做一些布局。周三TMT基金投了老虎证券刚刚在美股上市，已经涨了30%左右，达到14亿美金，也是一个互联网的证券公司。事实上有一些细分的方向仍然会有很好的机会，包括我们拿医疗举例子，我们在人工智能方面投了人工智能和心血管相结合的公司，市场上大家看到很多做人工智能医疗的类似于肺结节、靶区的规划，我们选了人工智能心血管领域的应用，这里竞争不太多。我们去年投完以后隔了半年，最近他又完成了新的一轮融资。我想说的是，2019年你可以在擅长的方向，通过专注可以找到一些机会的，同时通过投后的管理可以帮助他有更好的成长。
主持人：风口的热门行业深挖一些有特色的机会？
主持人：谢谢。接下来有请龙总。